PwC Türkiye’nin, her sene Türkiye enerji piyasasındaki birleşme ve satın alma işlemlerini yıllık olarak analiz ettiği Türkiye Enerji Sektöründeki Birleşme ve Satın Almalar 2019 raporu yayımlandı. Bu yıl 12.si hazırlanan raporda, 2019 yılındaki birleşme ve satın alma işlemleri ve 2020 yılında sektörü bekleyen gelişmelere yer verildi.
Rapora göre, 2019 yılında enerji sektöründe gerçekleşen 22 adet birleşme ve satın alma işlemi toplamda tahmini 600 milyon ABD doları tutarında bir değere ulaşırken, 2018 yılındaki 1,52 milyar ABD dolarlik işlem hacmine göre %61’lik bir azalma gösterdi. Bu suretle, ortalama işlem hacmi de 66 milyon ABD dolarından 27 milyon ABD dolarına geriledi.
Sektörde son iki yılda birleşme ve satın alma işlemlerinde devam eden bu azalmanın altında olumsuz kur hareketleri ve global dinamikler paralelinde Türkiye’de de proje finansmanına ulaşmanın giderek zorlaşması yer alıyor. Son bir kaç senedir etkili olan bu iki ana faktör, piyasa dinamikleri ve şirketlerin bilançoları üzerinde önemli bir baskı yaratmaya devam ediyor.
PETROL VE GAZ PİYASASI SESSİZLİĞE BÜRÜNDÜ
2008 yılından beri ilk kez Türkiye enerji pazarında hiçbir özelleştirmenin gerçekleşmediği 2019 yılında, tüm birleşme ve satın almalar özel sektör oyuncuları arasında gerçekleşti. Doğal gaz ile üretim yapan elektrik santrallerinin kötüleşen ticari koşulları ve kömür ile üretim yapan elektrik santrallerinin finansman sıkıntıları nedeniyle yenilenebilir enerji varlıkları satın almalar için daha cazip hedefler haline geldi. Bunun sektöre yansıması ise, söz konusu segmentteki 21 enerji birleşme ve satın alma işleminin 19’unun yenilenebilir enerji varlıkları alanında gerçekleşmesi oldu.
2019, petrol ve gaz piyasasının, halka açıklanan tek bir işlem dışında, tamamen sessizliğe büründüğü bir sene olurken, bu durumun özellikle akaryakıt piyasasındaki gelir dengeleri üzerindeki baskıdan kaynaklandığı görüşü güçlenmeye devam ediyor. Bununla beraber, geçtiğimiz haftalarda kamuoyuyla paylaşılan bazı satın alma işlemlerinin, 2020’de bu segmente tekrar hareketlilik kazandırmaya başladığı görülüyor.
YABANCI YATIRIMCININ PAYI YÜZDE 60’A YAKLAŞTI
2018’deki enerji birleşme ve satın alma işlemlerinin neredeyse tamamı yerli oyuncular tarafından gerçekleştirilmişken, 2019’da daha dengeli bir durum gözlendi ve yabancı yatırımcıların dahil olduğu birleşme ve satın alma işlemlerinin toplam tahmini değerinin payı % 57’ye yükseldi.
PwC Türkiye Şirket Satın Alma ve Birleşme Hizmetleri Ortağı Engin Alioğlu, anlaşma sayılarının tekrar artışa geçmesi için yerli ve yabancı tüm yatırımcıların özellikle düzenleme ve liberalleşme alanlarında daha fazlasının yapılmasını talep ettiğine dikkat çekerken, 2020’de bu taleplerin test edileceğini vurguladı.
Alioğlu, elektrik piyasasında ödenemeyen kredilere çözüm bulunması, YEKDEM sonrası dönemin açıklığa kavuşturulması, potansiyel halka arzların sonuçları, yasal düzenleme alanındaki eksikliklerin giderilmesi için piyasa odaklı bir yaklaşımın benimsenmesi ve akaryakıt piyasasındaki şartların iyileştirilmesi gibi adımların 2020 yılındaki enerji birleşme ve satın alma işlemlerinde belirleyici olacağını belirtti.